Die Liquidität von Stablecoins ist in den letzten Wochen gesunken, obwohl das Angebot und die Neuausgaben gestiegen sind. Gleichzeitig fiel der Bitcoin-Kurs von seinem Höchststand im vierten Quartal und rutschte zwischenzeitlich unter 80.000 $.
Zum Zeitpunkt des Schreibens hat sich BTC erholt und wird über 85.000 $ gehandelt. Doch wie steht es um den Stablecoin Supply Ratio (SSR) Oscillator? Dieser Indikator misst die Liquidität und das Kaufverhalten von BTC im Verhältnis zu Stablecoins.
Marktliquidität und Bollinger-Bänder
Der SSR-Wert vergleicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit der einzelner Stablecoins oder der gesamten Stablecoin-Marktkapitalisierung. Ein niedriger SSR bedeutet, dass Stablecoins eine höhere Kaufkraft haben, was potenziell zu mehr BTC-Käufen führen kann.
Seit Februar ist der SSR-Oszillator gestiegen und liegt derzeit bei etwa 15. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Stablecoin-Liquidität im Vergleich zur Marktkapitalisierung von BTC abnimmt.
Die Bollinger-Bänder um den SSR bieten Einblicke in mögliche Trendwenden und die Marktvolatilität. Wenn der SSR die obere Bandgrenze erreicht, deutet dies auf eine sinkende Stablecoin-Liquidität hin, was die Kaufkraft für BTC begrenzen kann.
Korrelation zwischen Stablecoin-Dominanz und Bitcoin
Historische Daten zeigen, dass ein steigender SSR oft Korrekturen im Bitcoin-Preis vorausgeht. Im vierten Quartal 2024 erreichte Bitcoin sein Hoch, als die Stablecoin-Dominanz niedrig war, gefolgt von einer Trendumkehr, als der SSR zu steigen begann.
Sinkt der SSR in Richtung der unteren Bollinger-Band-Grenze, nimmt die Stablecoin-Liquidität zu, was oft ein bullishes Momentum für Bitcoin auslöst. Laut einer Analyse von Alphractal auf X (ehemals Twitter) könnte diese historische Korrelation auch unter den aktuellen Marktbedingungen Bestand haben.
Marktanalyse und Trends
Der Kryptomarkt hat in der vergangenen Woche eine erhöhte Volatilität erlebt, insbesondere nachdem BTC unter die wichtige 80.000-$-Marke gefallen war. Faktoren wie der jüngste Bybit-Hack und die von Trump eingeführten Einfuhrzölle haben wirtschaftliche Unsicherheit und größere Marktschwankungen verursacht.
Mit dem SSR, der sich nahe einem wichtigen Unterstützungsniveau bewegt, bleibt die nächste Bitcoin-Bewegung ungewiss. Derzeit liegt das MVRV-Verhältnis von BTC bei 2,40, was darauf hindeutet, dass das Sentiment weder extrem überbewertet noch unterbewertet ist.
Bitcoin an einem Wendepunkt
Wenn sich der Aufwärtstrend des SSR in einem volatilen Markt fortsetzt, könnte BTC weiter unter Druck geraten. Andererseits könnte eine steigende Stablecoin-Liquidität – erkennbar an einem sinkenden SSR – eine bullishe Erholung von Bitcoin in den kommenden Wochen begünstigen.