Die Einführung von Bitcoin-ETFs in den USA wurde mit großem Enthusiasmus begrüßt. Doch diese Finanzprodukte scheinen bislang nicht der prognostizierte Katalysator für die breite Akzeptanz von Kryptowährungen zu sein.
Laut Jim Bianco, dem CEO von Bianco Research, benötigen Bitcoin-ETFs mehr Zeit, um sich vollständig zu entwickeln und eine bedeutende Rolle auf dem Kryptomarkt zu spielen.
Warum Bitcoin-ETFs bisher keine große Wirkung zeigen
Jim Bianco, CEO von Bianco Research, hat seine Ansichten über Bitcoin-ETFs auf dem sozialen Netzwerk X (vormals Twitter) geteilt. Er schlägt vor, dass Bitcoin-ETFs derzeit mehr ein “touristisches Werkzeug” als ein effektives Mittel zur breiten Akzeptanz sind. Obwohl es viel Hype um die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs gab, zeigt sich der Markt weniger stark als erwartet.
Bianco weist auf einige zentrale Probleme hin, darunter die jüngsten Kapitalabflüsse, Verluste der ETF-Halter und ein allgemeiner Mangel an großen institutionellen Investitionen. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass der Bitcoin-ETF-Markt mehr Zeit benötigt, um sich zu stabilisieren und eine solide Basis für neue Investoren zu schaffen.
Herausforderungen und Marktbeobachtungen
Eines der kritischen Themen, die Bianco anspricht, ist der erhebliche Nettoabfluss innerhalb des Bitcoin-ETF-Marktes. Daten von Farside Investors zeigen, dass innerhalb von nur acht Handelstagen mehr als 1 Milliarde Dollar aus den elf amerikanischen Bitcoin-ETFs abgeflossen ist.
Dies hat das verwaltete Gesamtvermögen (AUM) von einem Höchststand von 61 Milliarden Dollar im März auf etwa 48 Milliarden Dollar gesenkt. Bianco argumentiert, dass diese Abflüsse ein mangelndes Interesse und eine geringe Kapitalzufuhr von institutionellen Anlegern aufzeigen.
Bianco weist zudem darauf hin, dass die meisten Zuflüsse in Bitcoin-ETFs von bestehenden Kryptowährungsinhabern stammen, die ihre Positionen auf traditionelle Finanzkonten umschichten, anstatt von neuen Investoren, die in den Markt eintreten. Dies deutet darauf hin, dass die ETFs nicht das neue Kapital angezogen haben, das ursprünglich erwartet wurde.
Sogar BlackRock bestätigte, dass etwa 80 % der Käufe von Bitcoin-ETFs wahrscheinlich über selbstverwaltete Online-Konten getätigt wurden, was weiter darauf hindeutet, dass institutionelle Anleger noch nicht vollständig in den Bitcoin-ETF-Markt eingestiegen sind.
Aussichten und potenzielle Wachstumsmöglichkeiten
Obwohl die jüngsten Leistungen der Bitcoin-ETFs die anfänglichen Erwartungen nicht erfüllt haben, bleibt Bianco optimistisch in Bezug auf ihr zukünftiges Potenzial. Er betont die Bedeutung von Geduld und die Entwicklung weiterer On-Chain-Tools, die den Markt vorantreiben könnten.
Laut Bianco könnte es „ein paar Saisons, einschließlich eines Winters oder zweier, sowie bahnbrechende Technologien“ dauern, bevor der Bitcoin-ETF-Markt sein volles Potenzial erreicht.
Bianco glaubt, dass Bitcoin-ETFs letztendlich zu einem wichtigen Instrument für die Akzeptanz werden könnten, insbesondere nach der nächsten Halbierung (2028) und bedeutenden Entwicklungen bei On-Chain-Tools wie BTC Chain DeFi und NFTs.
Trotz der aktuellen Herausforderungen und Einschränkungen auf dem Bitcoin-Spot-ETF-Markt bleibt die Hoffnung bestehen, dass sie in Zukunft eine größere Rolle bei der Verbreitung von Kryptowährungen spielen werden. Es ist klar, dass Geduld und technologische Fortschritte entscheidend für das Wachstum dieser Branche sind.
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